對于自誕生起就被賦予“服務成長型創新創業企業，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合”的創業板來說，支持戰略性新興產業的發展始終被擺在首要位置，尤其是隨著近年來資本市場基礎制度改革的愈發完善，創業板儼然成為名副其實的戰略新興產業集聚地。

萬博新經濟研究院副院長劉哲在接受《證券日報》記者采訪時表示，隨著正在推進的創業板基礎制度改革，預計創業板服務經濟轉型和高質量發展的特征將更加明顯，并且對于支持戰略新興產業發展的定位也將更加突出。

新興產業

高增長趨勢繼續

據深交所披露，截至2020年4月30日，創業板上市公司共807家，超過九成為高新技術企業，超過八成擁有自主研發核心能力，超過七成屬于戰略新興產業。

富榮基金權益投資部總監鄧宇翔在接受《證券日報》記者采訪時表示：“結合過往及近日深交所公布的創業板2019年成績單來看，創業板在支持雙創企業群體、優化創業創新生態以及引領產業轉型升級等方面，成績斐然。尤其是受此次疫情影響，更讓我們看到了新興產業如線上服務零售業，疊加互聯網科技的生產制造、物流倉儲等行業所展現出巨大的成長潛力。”

具體來看，深交所披露的數據顯示，2019年創業板戰略新興產業營收規模持續擴大，盈利狀況改善明顯。分行業看，新一代信息技術、新能源、新材料和生物醫藥行業的平均營業收入均較2018年有所增長，同比增長分別為14%、15%、12%和19%;再從平均凈利潤來看，新一代信息技術、新能源和新材料同比增長分別為76%、155%、18%。

華輝創富投資總經理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，上述幾個行業都是目前國內具備較大市場成長空間的產業，其中一些產業龍頭或細分行業龍頭企業往往也擁有了一定的行業競爭力，部分甚至具備了參與全球競爭的能力。從去年新興產業上市公司經營效益來看，表現相對突出，一方面得益于這些產業大多處于上升周期，另一方面，也不能忽視包括產業、稅收和資本市場等相關政策的幫助。

“整體上看，新興產業的發展不僅離不開中國經濟發展和轉型升級的大背景，同時受益于包括創業板在內的中國資本市場的幫助，從創業板前三大市值行業來看，亦從側面反映了過往中國經濟轉型升級的脈絡和成果。”在袁華明看來，新興產業的核心即為“新興”，隨著未來中國企業逐步從跟隨轉向領跑模式，相應地，尋找和確認新興產業方向的難度也會有所加大，從這個角度來看，創業板或許更應成為主賽場。

注冊制改革

契合新興產業需求

在眾多企業的期盼中，醞釀多年的創業板試點注冊制改革加速推進。與此同時，為落實《創業板改革并試點注冊制總體實施方案》，證監會還就《創業板首次公開發行股票注冊管理辦法(試行)》《創業板上市公司證券發行注冊管理辦法(試行)》《創業板上市公司持續監管辦法(試行)》草案和《證券發行上市保薦業務管理辦法》修訂草案向社會公開征求意見。

中原證券分析師林晨表示，推進創業板改革并試點注冊制，是深化資本市場改革、完善資本市場基礎制度、提升資本市場功能的最新舉措與重要安排。但要注意的是，雖然同為注冊制，但創業板與科創板的定位有所不同，預計將形成各有側重、相互補充的適度競爭格局。

相比較來看，創業板主要服務“成長型創新創業企業，支持傳統企業與新技術、新產業、新業態、新模式的深度融合”，而科創板主要服務于“符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業”。因此，創業板更加側重傳統行業的產業升級方面，強調公司業績的成長性，而科創板相對來看更加側重于核心技術以及市場地位。

袁華明在接受《證券日報》記者采訪表示，創業板和科創板在相關基礎制度上的差異化設計，主要還是根據中國經濟轉型升級的戰略需要以及產業發展現狀來制定的，這種制度設計有利于各類企業根據產業特點和自身發展階段來選擇。尤其是與科創板相對比，創業板的服務對象更為廣泛，所以，創業板改革并試點注冊制的推進有望進一步提振市場對于更廣泛的科技、創新、新興企業的熱情和資金投入，既對沖了此次疫情所帶來的負面沖擊，又加快推進中國經濟轉型升級的步伐。

鄧宇翔也表示，無論是去年科創板推出，還是當下正在推進的創業板改革，無疑都契合了我國新興產業的發展需求，能夠助其進一步提高直接融資比例，提升金融服務實體經濟質量，產業轉型升級和新興產業發展也會得到更好的資金支持。(作者：杜雨萌)