剛通過IPO審核，上海農商行就欲擴張零售業務，追趕重慶農商行。

2020年12月，有媒體報道上海農商行將與杉德支付合資申請籌建消費金融公司(以下簡稱"消金公司")。此前1個月，上海農商行剛通過發審委IPO審核。在擴張資產的道路上，上海農商行絲毫沒有停下腳步。

不過，傳聞的合作對象杉德支付，曾屢次被央行的屬地支行處以罰款。上海農商行的個人消費貸激增，在IPO審核時也被發審委重點關注。

傳聞合作對象曾被央行處罰

心心念想，必有動作。

2020年7月，證監會公告上海農商行更新后的招股書。招股書中，上海農商行把零售發展作為優先戰略。其中，消費金融、財富管理、小微金融是重點突破領域，計劃爭取成立消費金融、理財等兩家子公司。

消金公司是銀行零售業務的新戰場，作為全國農商行的龍頭、上海農商行的追趕目標，重慶農商行早已踏入其中。2020年，重慶農商行與小米通訊共同設立重慶小米消費金融有限公司。雙方合作的模式，由重慶農商行提供資金，小米通訊接入應用場景。

剛IPO過會的上海農商行，要復制重慶農商行的模式，杉德支付成了傳聞的合作對象。

企查查顯示，杉德支付2011年成立于上海，目前在全國范圍內開展業務。2016年，杉德支付通過續展，將支付業務許可證的有效期，續期至今年5月。

不過，看似理想的合作伙伴，卻早已陷入多起糾紛、處罰。

中國裁判文書網顯示，杉德支付涉及到多起民事糾紛。2017年開始，杉德支付的分公司，還屢次被中國人民銀行的屬地支行處以罰款，包括大連、福州、武漢、上海、太原等地。

以最近的處罰為例，2020年9月中國人民銀行太原中心支行公告，杉德支付的山西分公司，因未按規定履行客戶身份識別義務、與身份不明的客戶進行交易、未嚴格審核特約商戶的真實性、跨省開展收單業務、未落實收單銀行結算賬戶管理制度等5個違規行為，被處以罰款226.5萬元。

對此，《投資者網》就是否選擇與杉德支付合作，向上海農商行求證，但對方一直未予置評。

個人消費貸激增

在此之前，上海農商行的消費金融業務，一直圍繞消費貸展開。

招股書顯示，2017年至2019年，上海農商行的個人消費貸款的余額分別為23.69億元、39.98億元、168.59億元。2019年，成為上海農商行消費貸的爆發年。

此前的2017年、2018年，上海農商行曾因個人消費貸款流入股市，被上海銀保監局處以50萬元罰款、通知整改等措施。盡管上海農商行沉淀相當規模的客戶資金，但資金投向何處，或者什么樣的資產池能承接龐大的資金，一直困擾著上海農商行。

因此，2019年上海農商行的消費貸激增，引起各方關注。招股書中，上海農商行將這一業務暴增的結果，歸因于"提升消費貸款服務的線上化程度，擴大普惠范圍"。

不過，監管層顯然需要更明確的解釋。IPO審核會議上，發審委要求上海農商行就2019年消費貸大幅增長說明原因，以及解釋是否存在平臺貸款。

所謂平臺貸款，指的是銀行把資金投向第三方平臺資產，貸款規模得以迅速擴增。過程中，資產由第三方提供，因此銀行無法完全掌握所有信息，也無法對資產的風險進行全方位控制。

截至目前，上海農商行尚未更新招股書，外界也無法知曉當時的回復。不過，從當年的合作看，上海農商行消費貸的暴增已有端倪。

2019年，上海農商行先后與新網銀行、蘇寧集團展開合作發力普惠金融。新網銀行是新希望集團旗下的民營銀行，擁有豐富的小微資產，合作方除了上海農商行，還有天津濱海農商行;蘇寧集團與上海農商行的合作，重點在供應鏈金融，而蘇寧集團擁有龐大的線上零售門店資產。

對此，《投資者網》就個人消費貸激增是否與蘇寧集團、新網銀行合作有關，以及如何有效進行風控等問題向上海農商行求證，對方一直未予置評。

491.76億元表外業務遭問詢

償愿上市的上海農商行，靠著擴張表外業務，在追趕農商行龍頭。

截至2019年，農商行第一梯隊的重慶農商行、北京農商行、上海農商行的總資產分別為10297.9億元、9585.9億元、9303億元。到目前為止，重慶農商行已實現A+H股上市，北京農商行還未過會。

2020年11月，上海農商行IPO審核過會。根據招股書，上海農商行擬發行不超過28.93億股，募集資金全部用于補充資本金。

不過，發審委在審核上海農商行的會議上，除要求說明個人消費貸激增，還重點關注表外業務，包括底層項目是否兜底、新產品是否承接老產品、結構化理財產品安排是否滿足監管要求等。

招股書顯示，上海農商行的表外業務包括信貸承諾、銀行承兌匯票、信用證、保函等，2019年合計總規模491.76億元。同期的重慶農商行，表外項目與上海農商行高度相似，合計總規模354.54億元。

對此，更新后的招股書中，上海農商行對2019年表外預期信用損失，做出4.03億元準備，此前2017年、2018年未做計提。

另一方面，上海農商行也在朝著成為金控平臺發力。

上海國資系統有三家主要銀行，包括浦發銀行、上海銀行、上海農商行。浦發銀行最早上市并擁有全牌照，上海銀行設有基金公司并在2016年上市，上海農商行至今沒有控股的信托、基金等公司。

今年5月，安信信托公告，稱正與上海電氣集團協商重組方案。之后市場傳聞，上海農商行也是參與方之一。若真有意收購，對上海農商行甚至上海金融系統而言，將多添一塊信托牌照，但安信信托龐大的資金窟窿，又讓不少有意的機構望而卻步。

就是否參與收購安信信托，《投資者網》向上海農商行求證，但對方一直未予置評。