2021年1月5日，創金合信競爭優勢混合基金發行。公開資料顯示，該產品股票投資占比為50%-95%，擬任基金經理為李游。李游管理的創金合信工業周期基金2020年的收益率達132.16%。

李游介紹，創金合信工業周期是一只主題型基金，而正在發行的創金合信競爭優勢是一只全市場混合型基金，投資范圍更廣。談及新產品配置策略，他表示，中短期內配置的大方向與創金合信工業周期類似，主要看好新能源和傳統周期龍頭公司。

李游管理產品2020年同類排名第三

創金合信工業周期基金業績表現優異，同類排名前列。創金合信工業周期成立于2018年5月17日，李游管理產品至今，截至2020年底，A份額成立以來的收益率為181.29%，年化回報率為48.17%，超越業績基準高達162.35%。根據海通證券基金業績排行榜，截至2020年底，創金合信工業周期A最近一年的收益率為132.16%，同類(主動股票開放型)排名3/376;最近兩年的收益率為261.42%，同類排名5/311。

創金合信工業周期超額收益明顯。根據海通證券基金超額收益排行榜，截至2020年底，創金合信工業周期A最近一年的超額收益率為99.61%，同類(主動股票開放型)排名2/375;最近兩年的超額收益率為207.63%，同類排名3/310。

創金合信工業周期去年取得不錯的業績，李游介紹，產品重點配置了中游傳統周期龍頭和新能源行業(主要是光伏和電動車)兩大方向，這兩大方向都取得了明顯的超額收益，特別是新能源行業。

看好順周期和新能源投資機會

展望2021年的資本市場，李游認為仍然會延續結構性牛市，只是預期收益率會明顯低于前兩年，當前他更看好低估值的順周期板塊，因為全球經濟復蘇會帶來順周期板塊業績改善，而且本身估值合理偏低，面臨的流動性收緊壓力也更小。

李游繼續看好傳統周期龍頭和新能源。對于傳統周期行業，李游看好機械、建材、化工等行業的龍頭公司。在這些行業中，他更看好一些順周期的子行業，比如，受益于海外疫情好轉的出口占比較高的化工行業;受益制造業復蘇以及進口替代趨勢的自動化設備行業;受益于國內疫情好轉和地產竣工的to c端消費建材行業。

盡管新能源行業自去年三季度以來異軍突起，李游認為2021年仍然有較大的投資機會。他預計，光伏行業平價后周期波動將明顯減弱，現金流隨之邊際好轉，加上行業的集中度進一步提高，光伏行業估值中樞會有較大提升，重點看好成本和渠道優勢明顯的龍頭公司。電動車產業鏈方面，最看好電池和隔膜環節，因為這兩個環節龍頭公司的技術和成本優勢最明顯，可以保持甚至進一步提高全球市場占有率。

談及正在發行的新產品——創金合信競爭優勢的配置策略，李游表示要堅守能力圈，中短期看，當前仍然主要看好新能源和傳統周期龍頭公司。在傳統周期行業的配置上不會太擇時，因為今年上半年流動性大概率收緊，而周期行業當前估值偏低，加上受益于業績改善，因而周期行業有比較強的相對收益，投資時遵循行業結構優化邏輯;而新能源的配置上，因為近期漲幅較大，會遵循逐步建倉思路，逢回調機會低吸優質籌碼。

精選周期成長股

李游在多年的研究、投資實踐中形成了自己的一套投資方法，概括說就是重點配置周期成長股。在他看來，周期成長股是指具有較強周期性，但拉長看能夠憑借內生成長性穿越周期，最典型的例子是水泥和化工MDI行業的龍頭公司。

投資的具體路徑是先選出好賽道、好公司。周期性行業選股的標準是要在成本差異大的行業中尋找成本優勢最明顯的龍頭公司。因為周期行業大多生產的是標準工業品，且較為同質，公司之間比拼的主要是成本。通過成本優勢不斷提高市占率，這是周期成長股的一大特征。當然，也有少數周期行業的競爭除了比拼成本外，還涉及到產品品質、品牌、渠道和服務等綜合因素。

選出好賽道好公司后，再根據行業景氣度做擇時，因為周期股的股價波動相對較大，所以需要進行擇時，一般行業底部區間是比較好的介入時機，這樣既能賺到龍頭公司內生成長的錢，很多時候也能賺到行業周期景氣度往上的錢。