一面是營收增速不斷下滑，一面是應收賬款不斷攀升，貝瑞基因歸母凈利潤顯著高于經營現金流背后，盈利質量值得關注

基因檢測行業號稱藍海汪洋，但作為一家受益于疫情檢測的上市公司，成都市貝瑞和康基因技術有限公司(下稱貝瑞基因，000710.SZ)上半年卻未交出一份亮麗業績。

2020年上半年，貝瑞基因實現營業收入7.21億元，同比下滑4.34%;實現歸母凈利潤1.17億元，同比下滑53.17%，經營現金流凈額為-1.11億元。

該公司表示，受新型冠狀病毒疫情持續性影響，醫院診療科室就診人數下降，導致公司醫學檢測類服務收入增速下降。

而《投資時報》研究員注意到，另一家可比上市公司華大基因(300676.SZ)同期卻實現營業收入41.08億元，同比增長218.08%;實現歸母凈利潤16.51億元，同比增長734.19%。

仔細觀察可以發現，該公司自2017年借殼ST天儀上市以來，其營收增速便一直持續下滑，且歸母凈利潤顯著高于經營現金流凈額，2019年歸母凈利潤更是與經營現金流凈額走勢背離。

而就在營收增速下滑的同時，其應收賬款卻不斷攀升。2020年上半年，貝瑞基因應收賬款是當期營收的1.46倍，且銷售凈利率同比下滑17.15個百分點，加權凈資產收益率同比下滑7.42個百分點。

但與之相對應的是，貝瑞基因同期的存貨同比增長139.66%，資產負債率同比增長15.69個百分點。

截至2020年10月12日，貝瑞基因報收于59.14元/股，較今年7月末創下的98元/股52周高點下挫39.7%。