“二師兄”又飛上天了!

2月3日，“豬中茅臺”牧原股份盤中一度漲停，成為A股首只百元豬肉股。截至收盤，股價漲9.81%，報107元/股，再度刷新歷史新高，總市值達4023億元，成交額放量至80.8億元。

日賺近8000萬

股價5年瘋長15倍

此前牧原股份發布業績預告，預計2020年度歸母凈利為270億元至290億元，同比增長341.58%至374.29%。2020年該公司銷售生豬1811.5萬頭，較上年同期增長76.67%。牧原股份表示，受國內供需情況影響，生豬價格較上年同期大幅上漲，從而導致公司業績高增長。

目前來看，牧原股份凈利潤位居滬深兩市第三位，僅次于貴州茅臺、中國神華。而在上市豬企中，穩居行業首位。

根據12家上市豬企發布的2020年銷售數據，銷量前三名依次為牧原股份、正邦科技、溫氏股份，其中，牧原股份達1811.5萬頭，以此計算，牧原股份在去年平均每天賣出約4.96萬頭豬。若按凈利上限計算，牧原股份每天凈賺約7945萬元，銷售一頭豬凈賺約1600元。

在業績推動下，牧原股份股價暴漲，2019年初至今，累計漲幅超過500%。時間在拉長一點來看，牧原股份股價在5年內已飆漲15倍。

實控人成河南首富

身家已超香港大佬李兆基

公開資料顯示，牧原股份是集飼料加工、生豬育種、種豬擴繁、商品豬飼養、屠宰加工為一體的農業產業化國家重點龍頭企業，是我國最大的自育自繁自養大規模一體化的生豬養殖企業之一，也是我國最大的生豬育種企業之一。

牧原股份實際控制人是河南首富秦英林，他的妻子錢瑛為公司董事，截至2020年三季報，秦英林、錢瑛夫婦直接和間接持有公司56.23%的股份，為牧原股份的實際控制人。依此計算，秦英林與錢瑛夫婦通過牧原股份持有的市值已經超2200億元。

福布斯實時富豪榜顯示，牧原股份董事長秦英林以290億美元，約合1873.11億人民幣身家，位列榜單第50位，超越香港地產大佬李兆基和今日頭條創始人張一鳴。

積極應對豬周期下行拐點

1月19日，國家統計局農村司司長李鎖強表示，隨著生豬生產持續恢復，市場供應逐步改善，生豬價格漲幅逐季回落。農業農村部有關負責人也預計，2021年1月-2月生豬出欄比上年同期增長25%左右，后期豬肉價格還有下降空間。

牧原股份方面表示，未來2年-3年生豬市場價格隨著供給量的提升會存在持續下降的可能，企業需要不斷降低養殖成本才能抵御行業低谷期的到來。2021年，牧原股份將重心放在成本和做好現場管理兩個方面。

銀河證券研報認為，牧原股份為生豬養殖行業標桿企業，具備行業領先的成本管控能力;基于2020年能繁母豬的高速擴張，2021年生豬出欄量或可持續高增長，帶動業績持續增長。預計該公司2021-2022年EPS分別為7.62元、6.74元，對應PE分別為為11/13倍，維持“推薦”評級。天風證券預計，在非洲豬瘟的背景下，豬價高位時間或拉長，疊加該公司成本的下行，該公司盈利能力有望持續高位。

天風證券研報認為，在疫情之下，我國生豬產能恢復緩慢，預計2021-2022年豬價均將維持較高水平，成本管理領先的集團企業將處于高盈利階段，其長期成長價值突出，但對應2021年業績，養殖企業估值普遍5-10倍左右，或迎來景氣行情。

安信證券固收分析師池光勝表示，隨著生豬供給逐步恢復，本輪豬周期下行拐點基本確立，短期受節假日影響豬價預計將有所企穩。在行業集中度提升、健康飲食理念、能繁母豬產能恢復的三重驅動下，可以關注屠宰及肉制品加工行業盈利能力改善帶來的投資機會。