日前，廣州銀行招股書預披露更新，A股IPO迎來實質性進展。

根植于珠三角地區核心城市廣州市，隨著存貸款業務規模的持續擴張，廣州銀行業績持續增長。去年上半年，廣州銀行實現營業收入和歸屬于該行股東的凈利潤分別為75.41億元、20.8億元。

但同時，貸款方面的風控也是廣州銀行不可忽視的問題。

2017年至2020年6月末，廣州銀行發放貸款和墊款凈額由1656.75億元增長至3068.43億元。其中，2019年和2020年上半年，該行計提貸款減值損失合計64.7億元，占該行同期利潤總額的比例約為86%。較大的資產減值準備計提，則將對該行利潤增長造成壓力。

截至去年6月末，廣州銀行不良貸款余額合計為47.11億元，半年內增加11.93億元，不良率快速反彈至1.5%。

而在廣州銀行的公司貸款中，房地產業貸款占比一直較高，市場爭議性很大。其中，2018年和2019年，廣州銀行公司貸款投放中房地產業的占比連續兩年均高達25.61%，去年6月末下降至23.04%，但該行業不良率由上年末的0.9%快速提升至2.04%，大幅超過同期該行公司貸款不良率1.43%的整體水平。

3月7日晚，廣州銀行董事會辦公室向長江商報記者回復稱：“整體而言，我行不良貸款率處于正常水平，本行貸款的資產質量較好，不良貸款率長期保持低位運行。大部分房地產業貸款均采用了抵押、質押、保證等擔保方式，我行針對房地產行業信貸風險已建立了較為完善的風控制度。”

貸款減值損失占利潤總額86%

根據廣州銀行披露的財務數據，2017年至2020年上半年，廣州銀行分別實現營業收入81.59億元、109.35億元、133.79億元、75.41億元，歸屬于該行普通股股東的凈利潤分別為32.2億元、37.69億元、43.24億元、20.8億元。

利差收入是廣州銀行最大的營收來源。各報告期內，廣州銀行分別實現利息凈收入76.42億元、101.17億元、104.43億元、57.9億元，占各期營收的比例93.67%、92.52%、78.06%、76.77%。

生息資產規模的不斷擴大以及計息負債成本的有效管控，共同推動廣州銀行利息凈收入不斷提升。各報告期內，該行發放貸款和墊款利息收入分別為89.79億元、123.12億元、175.17億元、97.93億元，占利息收入的比例分別為45.25%、53.62%、70.8%、75.16%，發放貸款和墊款的平均收益率為5.99%、6.48%、6.86%、6.93%。

但同時，包括貸款減值在內的信用資產減值損失增加也在一定程度上壓縮了廣州銀行的利潤空間。

在2019年實施新金融工具準則后，2019年和2020年上半年，廣州銀行信用減值損失合計為40.06億元、32.69億元，其中發放貸款和墊款計提的信用減值損失分別為33.27億元、30.8億元，合計64.7億元，占同期利潤總額的比例約為86%。

而在2017年和2018年，廣州銀行資產減值損失分別為15.57億元、31.7億元，其中發放貸款和墊款減值準備分別為13.52億元、29.4億元，合計為42.92億元，占同期利潤總額的比例為52.07%。

新世紀評級日前發布的報告中就指出，綜合來看廣州銀行資產減值準備計提壓力仍然較大，會在一定程度上影響該行盈利水平。在宏觀經濟增速放緩及利率市場化的環境下，該行盈利能力仍將持續承壓。

不良率反彈信貸資產質量下滑

隨著生息資產規模的擴大，貸款方面的風險也是廣州銀行不可輕視的重要問題。

2017年至2019年各年末，廣州銀行資產總額分別為4401.52億元、5136.2億元、5612.31億元，年復合增長率12.92%，發放貸款和墊款凈額分別為1656.75億元、2350.8億元、2882.1億元，年復合增長率約為32%。

截至2020年6月末，廣州銀行資產總額進一步提升至5863.1億元，較上年末增長4.47%;發放貸款和墊款凈額3068.43億元，較上年末提升6.46%，占總資產的比例已由2017年末的37.64%提升至52.33%。與之相對應的是金融投資的凈額占總資產的比例由2017年末的48.84%下降至33.32%。

按類型劃分，廣州銀行對于公司和個人的貸款投放規模相當。截至2020年6月末，廣州銀行公司貸款和個人墊款總額分別為1393.58億元、1432.7億元，占比分別為44.31%、45.55%。

但從增速上來看，以2017年末為基數，廣州銀行去年6月末公司貸款在兩年半時間內僅增加322.84億元，增長30.15%;個人貸款則增加919.8億元，增長79.35%，個人貸款增速為公司貸款增速的兩倍多。

按照五級分類劃分，2017年至2020年6月末，廣州銀行不良貸款分別為24.78億元、20.62億元、35.18億元、47.11億元，不良率分別為1.46%、0.86%、1.19%、1.5%，呈現較大的波動。

由于綜合運用核銷、轉讓等方式處置不良貸款，2018年廣州銀行不良率大幅下降，但在2019年開始迅速反彈。特別是去年6月末廣州銀行不良貸款較上年末增加11.93億元，不良率提升0.31個百分點，增幅較大。

其中，去年6月末廣州銀行個人不良貸款合計為27.2億元，半年間增加8.1億元，增長42.4%，個人貸款不良率1.9%，較上年末的1.44%提升0.46個百分點，且近兩年半均呈現增長趨勢。公司不良貸款合計為19.9億元，較上年末增加5.23億元，增長35.64%，公司貸款不良率1.43%，較上年末提升0.36%。

對此，廣州銀行稱主要是要因為受新冠肺炎疫情影響，部分公司客戶出現停工停產、收入下降的情況，部分零售客戶出現收入減少、消費需求收縮的情況，客戶還款能力的下降，導致部分貸款發生逾期。

同時，廣州銀行方面也向長江商報記者表示，整體而言，該行不良貸款率處于正常水平，本行貸款的資產質量較好，不良貸款率長期保持低位運行。

在逾期貸款方面，據招股書披露，各報告期末，廣州銀行逾期貸款余額分別為441億元、29.55億元、61.56億元、70.5億元，與不良貸款的比例分別為177.97%、143.26%、174.97%、149.66%，

存在部分逾期貸款未被劃入不良貸款的情形。

這一點同樣受到了監管部門的關注。在反饋意見中，證監會就要求廣州銀行補充說明逾期貸款的地區情況及變化原因，逾期貸款的行業情況及變化原因，逾期貸款未劃分為不良貸款的原因。

房地產貸款占比連續兩年達25.6%

一直以來，廣州銀行對于房地產業的貸款投放占比較高，市場爭議性大。

據招股書披露，2017年至2020年6月末，廣州銀行公司貸款和墊款主要分布在房地產業、租賃和商務服務業、批發和零售業等三個行業，上述三個行業的公司貸款金額分別為632.47億元、804.91億元、880.62億元和830.24億元，占公司貸款總額的比例分別達到59.07%、65.02%、64.34%、59.58%。

其中，各報告期末，廣州銀行向房地產業公司發放的貸款金額分別為245.03億元、316.99億元、350.5億元、321.11億元，占公司貸款的比例分別為22.88%、25.61%、25.61%、23.04%，占發放貸款和墊款總額的比例分別為14.46%、13.22%、11.90%和10.21%。

長江商報記者進一步發現，在廣州銀行公司類貸款中，房地產業的平均貸款利率分別為6.2%、6.44%、6.61%、6.51%，高出該行公司貸款的平均貸款利率。

但同時，截至各報告期末，廣州銀行房地產業不良貸款率分別為 0、0.14%、0.9%、2.04%，也高出了公司貸款和墊款整體不良貸款率。

此前，監管部門要求廣州銀行結合房地產市場調控趨嚴，房地產業貸款的發放條件，需提供相應抵質押物的具體情況，補充說明該行對房地產業的貸款占比較高的原因，房地產業貸款質量是否下降，對該類貸款計提的損失準備是否充分。

對此，廣州銀行僅向長江商報記者回復，該行嚴格執行國家房地產業的有關政策，審慎開展房地產行業貸款業務，對房地產公司貸款進行嚴格管理，定期發布授信指引，并制定了具體業務管理辦法、授信審查指引及業務準入標準，對房地產開發企業的貸款條件進行了約定。大部分房地產業貸款均采用了抵押、質押、保證等擔保方式，該行針對房地產行業信貸風險已建立了較為完善的風控制度。