影院7月復工以來，電影票房穩步回升，尤其是在國慶長假期間，票房基本恢復到往年的水平。然而，對于電影公司來說，停擺半年無疑將會給今年的業績造成不小的壓力。

虧損、抄底

日前，萬達電影發布2020年前三季度業績預告，報告期內，萬達電影歸屬于上市公司股東的凈利潤預計虧損19.5億元—20.5億元，上年同期盈利8.3億元。其中，第三季度預計虧損3.8億元—4.8億元，上年同期盈利3.05億元。

虧損的背后離不開疫情的掣肘。受疫情影響，萬達電影下屬600余家國內影院停業了近半年時間。“雖然自7月20日起已恢復營業，但由于復工初期國內疫情防控措施仍較為嚴格，影院上座率及賣品銷售規定需逐漸放寬，新片供應和觀眾觀影信心也需逐步恢復，全國電影票房尚未能恢復至正常水平。”

事實上，三季度的虧損額與前兩季度相比已是大幅收窄。今年上半年，萬達電影實現營收19.72億元，同比減少73.93%，實現歸母凈利潤-15.67億元，同比減少398.81%，實現扣非歸母凈利潤-17.06億，同比減少438.51%。其中第二季度實現收入7.18億元，同比減少78.68%，實現歸母凈利潤-9.72億元，同比減少883.06%。

一位業內人士對新金融記者透露：“今年的影院不虧就是賺，不過這很難，大部分公司都會有不同程度的虧損，小公司小虧，大公司血虧，只不過大公司本錢厚還能吃老本，小公司扛不住就要關門了。”

據企查查數據顯示，全國從事與影視相關的公司中，已經有13170家公司注銷或吊銷，遠遠超過2019年全年注銷影視公司數量。另據天眼查數據顯示，以工商登記為準，截至6月11日，全國范圍內有6940家影院類企業注銷或吊銷。

據了解，今年上半年，萬達電影關停了旗下經營效益較差的17家國內影城。截至2020年6月30日，公司擁有已開業直營影城651家，5767塊銀幕，其中國內影城598家，5313塊銀幕，境外影院53家，454塊銀幕。相比2019年底，國內影院數量凈減少5家，銀幕減少30塊，國外影院數量未減少，但銀幕減少了9塊。藝恩統計，今年上半年萬達院線票房市占率為12.75%，繼續保持全國第一。

趁著行業降至冰點，萬達電影抓住了抄底的機遇。

今年4月，公司發布非公開發行股票預案，擬募集43.5億元，其中約30.5億元募集資金用于新建影院項目。公司計劃在2020年—2022年于北京、上海、廣州等城市新建影院162家。6月，萬達電影開放了特許經營加盟權，計劃進一步擴大市場占有率。

海外升級

萬達電影虧損的另一原因，還包括境外疫情仍較為嚴重，萬達電影下屬澳洲院線營業收入大幅下滑。

隨著海外疫情的逐漸升級，一些國家相繼要求當地影院暫停營業，包括美國在3月份疫情爆發后，就計劃關閉所有影院，直到9月份才有約60%的影院重新開放。

美國全國劇院業主協會近日表示，由于疫情影響，美國70%的中小影院面臨破產風險，在該行業工作的大約10萬人可能失去工作。

受此影響，美國乃至全球最大的院線公司、萬達集團旗下AMC娛樂正在遭遇危機。

根據公告，AMC娛樂第二季度虧損5.612億美元，其整個季度的營業收入僅有1890萬美元，比去年同期下降了98%。與此同時，其現金流告急，報告期內其經營性現金流為-4.16億美元。有分析師表示，AMC娛樂的破產已成定局。

盡管AMC娛樂方面否認破產傳聞，但該消息依然引發了資本市場的擔憂。10月14日晚間，AMC娛樂突發閃崩，股價一度跌超20%。截至發稿，該公司總市值僅有3.32億美元。要知道，昔日萬達集團收購AMC所付出的代價高達26億美元。

據了解，AMC創立于2007年6月6日，擁有600多家分店。大連萬達集團曾在2012年以26億美元的交易金額收購AMC娛樂100%股權。2018年，萬達減持AMC娛樂股份，將持股比例降低至50.01%，到2019年12月末持股降至38%。

囤“糧”過冬

公告中，在談及前三季度虧損原因時，萬達電影還提及了“公司主投主控的電影均未能如期上映。”

今年國慶檔前，多部原今年春節檔影片陸續定檔，期待在沉寂已久的電影市場一炮而紅，背后出品方也能盡快回籠資金，彌補上半年的虧空。

萬達電影出品的大IP《唐人街探案3》同樣接收到了一眾擁躉“催映”的呼聲，不過萬達方面卻決定放棄國慶檔。10月9日，導演陳思誠宣布，《唐人街探案3》回歸春節檔，將于2021年大年初一上映。

而萬達電影出品的另一部兒童動畫電影《海底小縱隊：火焰之環》也在定檔10月1日之后又宣布“因技術原因將延期上映”，而具體上映時間至今尚未透露。

在已公布定檔的片單中，萬達電影目前僅有一部中小成本愛情片《月半愛麗絲》將在10月30日上映。從新片的上映計劃來看，萬達電影似乎已經放棄了今年的電影市場，而重點押寶未來兩年。

日前，萬達電影公布了2021—2022年片單。在未來兩年的上映計劃中共有18部電影，其中囊括了多部大IP續集《唐探3》《尋龍訣2》《誤殺2》《快把我哥帶走2》等。

萬達電影在業績預告中表示：“截至本公告披露日，公司下屬境內影院已全面復工，公司整體市場占有率較去年有較大提升，公司投資的電影、電視劇項目拍攝制作進度亦已恢復，預計第四季度該公司各項經營業務將恢復正常水平。”

國信證券分析師認為，2020年考慮疫情影院關停和電影撤檔，公司利潤為負，因而調整2020年利潤預測至-10.36億元，2021年維持此前盈利預測約為15億元。